申万策略A股市场大势研判量价齐升
盘中特征:
周四深股市量价齐升。上证指数收于2105.06点,上涨26.57点,涨幅1.28%,成交1286.8亿元;深成指收盘7503.40点,上涨128.10点,涨幅1.74%,成交1294.9亿元。两市成交额较周三放大294.43亿元。28个申万一级行业指数涨跌互现,其中银行、非银金融和房地产等板块领涨,国防军工、电子和计算机等板块领跌。个股方面,终盘两市1137只上涨,311只平盘,1178只下跌,其中长江证券(000783),漳州发展(000753)等21只个股涨停,中京电子(002579)、德力股份(002571)等3只个股跌停。
后市研判:
周四在权重股带领下,股市放量反弹,突破2100点,但板块分化明显,创业板继续调整。盘面显示对政策利好反应到位,并存在量能释放过头之嫌,后市有一定调整压力。建议可逢高逐步降低仓位。
经济数据和政策走暖。上周宏观经济数据和金融数据均好于市场预期,从楼市限购纷纷放松到PSL再到支持企业融资国十条,政策继续暖风频吹,我们认为:第一,数据趋暖是好事,也在情理之中;第二,当前长期的经济阶段和短期的经济特征决定政策既要托底,稳增长,又不能重回大规模投资刺激的老路,小幅、定向的政策基调已非常清晰,也已经起效;第三,从整体经济基本面的角度可能还有一段较长的时间都难以推动市场波澜壮阔的行情(向上或者向下),但从政策角度一方面可能引发一定幅度的阶段性行情(比如房地产的放松);另一方面则是结构分化的加剧;第四,本届政府改革决心坚定,不宜期待政策全面放松或回归刺激老路。
新股申购影响有限。IPO开闸再度带来结构性行情,这种结构性表现在市场节奏上,也表现在市场风格上。为满足持有市值要求,接近新股申购日前一两周,多方力量占优,且配置方向是低估蓝筹;新股集中申购期则显示了巨大的资金分流效应,市场全面下挫;新股上市后又带动次新股和相关小盘股活跃,大盘股依然低迷。本周再度迎来新股集中发行,但本次发行规模较小,对市场影响不大。
情绪提升,分化逆转,上行阻力仍较大。1)转型期市场经历了上半场的大幅系统性风险释放后,情况逐渐好转,但信心严重不足,进入反复试探、矛盾和希望纠结的筑底阶段,向下已不必悲观,向上还缺乏持续动力,可能有较长时间维持区间震荡格局,至少从目前我们可以预见到的因素来看,还看不到突破区间的迹象,依然维持我们对于当前市场运行阶段的基本判断。2)周四主板和中小板创业板呈现明显分化走势,但分化的方向逆转,虽然有政策以及中报等因素,但一定程度上也再次反映市场存量博弈的特征,我们认为市场环境确实有所改善,但不宜对这种二八转换太过乐观。3)今年以来基本在2000-2150点窄区间内波动,且依然受到2444点以来下降通道上轨的制约(目前大概在2080-2100点),上方阻力依然较大,短期不排除调整可能。
操作策略:
波段操作。
(责任编辑:HN666)
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