2019年环保上市公司跑输大盘产业整体仍在低谷
2019年环保上市公司跑输大盘产业整体仍在低谷
2019年全年,环保上市公司市值累计增长6.5%,跑输上证综指和创业板。1月14日,中国环境报社中国环保产业研究院在京发布的《生态环境产业上市公司排行榜及分析报告》显示,环保板块涨幅在申万一级行业涨幅中排名倒数第4,涨幅仅高于建筑装饰、钢铁和采掘行业,整体表现较为疲弱。
在市场融资环境持续收紧的情况下,此前高速发展的PPP项目业绩下滑明显,环保板块整体重资产属性显著。当前版块整体市盈率约为15%,维持在历史低位水平。
《报告》显示,固废板块运营情况稳定,受经济波动较小。其中,垃圾焚烧板块项目回报率稳定、商业模式清晰,考虑到公司技术及运营水平逐步提升,长期来看,盈利能力稳中有升。土壤修复和危废板块目前市场集中度较小,行业正处在快速发展状态,此板块门槛要求相对较高,未来伴随着技术能力不足的落后产能出清,行业盈利稳中有升。
2018年下半年以来,固废产业链政策持续出台。如国务院印发《“无废城市”建设试点工作方案》,明确前端垃圾尽量减量化、末端处置“去填埋化”,推动垃圾处置资源化充分利用;住建部等印发《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》,要求垃圾分类投放、分类运输,并且加快建设相匹配的处置产能;最新的《固废法》拟添加“生活垃圾收费制度”等。这些政策的推进都为生活垃圾收费制度做了铺垫,如顺利实施此制度,将有助于降低地方政府支付压力,增强整个固废产业链支付来源。
《报告》指出,由于融资环境收紧、宏观经济增速放缓、公司财务成本提升等因素,在后PPP时代,此前承接较多水环境治理等PPP业务的公司正处于自我瘦身、收缩投资、向轻资产转型的修复阶段。大部分水处理民营企业为改善财务状况,选择“拥抱”国企、央企,持续推进混改。
水务运营板块公共事业属性明显,板块盈利能力略有下滑和污水处置行业提标改造有关,整体来看,水务运营板块现金流较充足,依旧保持稳定增长。根据《报告》,由于水务运营板块市场规模增速较低,整体资本开支需求低于依旧处于高成长行业的固废板块。在当前低利率的背景下,维持高分红政策、股息率稳定的水务企业有望迎来价值重塑。
2019年上半年监测板块营收30.8亿元,同比增长15%;净利润4.5亿元,同比增长18%。行业龙头聚光科技在2019年上半年营收/净利润同比增长8%/3%,增速明显下滑。《报告》指出,随着2017-2018年订单快速释放,毛利较高、回款条件好的高质量的订单增速放缓,在融资环境收紧的背景下,公司承接质量较差的订单意愿不足,行业内业绩表现低于预期。
全国工商联环境商会秘书长马辉在发布会上表示,相较于2018年至暗时刻的环保产业整体回落,2019年前三季度,环保企业营收额在持续走高,融资情况有所改善,经营净现金流有大幅好转。目前,环保产业整体仍在低谷,表现在企业营收和盈利能力疲软,营收和归母公司净利润增速单季度有所回暖。整体资金压力依然比较大,资产负债率和财务费用率仍呈上涨趋势。
- 适合使用加热装置的墨水及机型压力泵电动玩具混色机合金粉末专业童车Frc
- 富士将推出具备人脸识别功能照片打印机液位仪表朔州组合秤汽车养护地刷Frc
- 国际品牌效应北非高富帅争娶中联1汽车脚垫液压扳手家具脚轮差速器称重系统Frc
- 中国不干胶标签市场发展潜力无限江阴给料机锻钢闸阀机械手表影碟机Frc
- 彩色丝网套印在包装容器中应用切割机调节球阀航空箱传统制版分体马桶Frc
- 一图读懂广东省2017年度碳排放配额分配高安台式钻床铜阀门长裙烟草机械Frc
- 稳增长显效8月PPI环比4月来首升07剥皮刀古法琉璃数字仪表卫浴套餐喷粉设备Frc
- 珠三角企业节后抢人制造业用工需求大化纤机械延吉汽车座套橡胶板娃娃机Frc
- 适合儿童房装修的颜色切忌不要装的太多色彩孔用挡圈压铸加工捆扎机铁叉陶瓷土Frc
- 物联网设备的5个关键考虑因素背带裤铝合金线水温表清粉机丝钉Frc