警惕信贷逆向选择加剧经营风险

目前已有12家上市银行公布了2011年年报，存贷利差对利润的贡献居功至伟，不少银行存贷利差已超过2008年年中的高点。 银行业在获得36%的平均利润增幅后，眼下更愿以“逆向选择”客户的方式巩固收入。

银行客户群总体上包括低违约可能客户与高违约可能客户。不论是何种类型的客户，其都希望能获得低利息的贷款。 在存款利率已逐步市场化的2012年，银行坚持以高利率给客户贷款，资质良好的客户不愿接受贷款而选择其他方式融资。

而前景不好或者风险过高的企业，却愿接受较高的贷款利率。信贷逆向选择就此产生。

“从季度或者年度看，银行报表显示利差高、收益好，但如果将时间拉到更长或者经济再次出现大波动，这样做贷款的结构风险就会大幅增加。”有上市银行资产部门高管坦言。

欲望下的风险

周某是一家上市银行的客户经理，主要负责吸收存款。2011年他的月均薪酬在20万元左右，有了一定的信誉度后，他认为2012年有望保持这样的薪酬水平。

“在仍是负利率的情形下，在市场中找钱还是比较容易的，而且我都会准时将应得报酬返还给客户。”他告诉记者。 赵某是周某的顶头上司，每月初都会告诉他本月度的大致需求和资金价格。他告诉记者，与往年前8个月份发放贷款，后4个月份吸收存款不同。2012年，他们更多是根据市场需求决定的价格由高到低依次排列进行信贷投放。

“目前看信贷需求还很旺盛，本月我们准备适当提升资金拆入价格（提升0.5%-1%）。由于2012年全行业的总信贷额度被严格限定，因此我们提高资金拆入价格是为了可以早于其他银行抢占客户。”赵某表示。 “今年财务顾问之类的费用不会收取或少收取，但这部分费用会在贷款利率上体现。”他说。

对此，信贷审核官张某却颇头痛。“一些信贷合同虽然贷款利率高，但是明显风险也更大。”张某认为，“对一些属于不熟悉行业的企业，我会要求像赵某这样的部门总经理重新审核风险。” 在他看来，不良贷款率的上升成为必然，但银行会限定在2%以内。

“经济出现下行态势，新增贷款量又被严格限定。分母（总贷款）增速低于分子（不良贷款），不良贷款率自然上升。但新增不良贷款一般都源于存量贷款，而当年新增贷款只会体现收益，真正的风险暴露可能在明后年。” 风险考量对信贷审核官至关重要，当经过审核的贷款出现问题，其负有连带责任。但有时，出于更高一级领导的压力（风险偏好更高），也只能在纠结中通过此类贷款合同。“没有办法，只有走一步看一步了。”

无奈的选择

一位某银行相关负责人指出，从利率覆盖当前风险的角度考虑，特别是存款利率市场化情形下，信贷的“逆向选择”有必要性，因为贷款利率必须在13%左右才可抵御风险。

“目前以理财产品方式吸收活期存款和协议存款方式吸收定期存款的价格均在5.5%-6%之间，资产规模在万亿元以上银行的运营成本在2%左右，仅此两项相加银行经营成本在8%左右。当其不良率为1%，因提取拨备而使资金不能成为贷款的成本消耗约为2%，以此计算成本就已经到达11%左右。如此，13%的贷款利率才可能对银行业绩有所保护。”上述负责人计算。

由于2012年信贷额度被监管机构严格限定（8万亿元上下），上市银行高管为保证适度的业绩增长，他们必须以高贷款利率的方式以价补量。

“从财务角度看，由于目前银行计量资产风险时更多是静态利率记录，当期资产质量不会反映未来资产波动的风险。因此，在潜在不良贷款上升和信贷规模下降时期，银行需要高息差去平衡资产负债表。”上述负责人表示。

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