CPI降幅左右A股短期走势
经济数据已成为市场的情绪表,决定着市场的健康指数,亦左右着市场指数。随着物价进入回落通道,宏观经济政策或会出现进一步预调和微调,因而CPI等具体数据就显得十分关键。若10月份的CPI指数真降至在5.5%甚至5.5%以下,那么对市场来说是偏多的信息。但仅仅是5.5%还不足以对市场构成较大的刺激,毕竟反弹已连续两周了,已提前反映了CPI拐点到来及下降的利好预期。但若10月份的CPI指数降幅很小,如只降至5.8%左右,反而达不到市场预期,则将对市场构成一定的压力,股指应声下滑或会成为大概率事情。
为什么市场唯CPI数据是瞻呢?这是因为数据决定着政策的紧缩或宽松。其实,目前股市最大的利好是紧缩政策宣告结束,而启动新一轮牛市的最大前提则是中国经济成功转型,并实现软着陆。其中,CPI的见顶快速回落则是软着陆的标志之一。还有一个标志则是国内生产总值(GDP),前三季度GDP同比增速分别为9.7%、9.5%、9.1%,下滑明显,10月份中国采购经理人指数(PMI)下降至50.4,表明实体经济活动的确正在减速。市场有预测今年第四季度或明年第一季度经济增速可能继续下滑至8%左右。若真是如此,则有“硬着陆”的可能,因而必须预调微调。同时,若CPI不能按预期大幅回落,则在控通胀为首要任务的前提下,政策也只能限于预调微调。虽然监管层对信贷的态度在放松,但只有CPI快速降至预期目标之内,才会出现降息和下调存款准备金率这样的实质性大动作。所以,市场在焦躁中等待着10月份经济数据周三的发布是可以理解的事情。无论具体数据如何,10月CPI数据下滑将会是不争的事实。
因而在操作中,宜在大盘震荡整理中及时调整仓位和品种,把握节奏,重在个股选择。对部分滞胀品种主动及时地放弃,同时借板块及品种的起伏消长,精选具有国家产业政策支持、行业景气度提升、价值明显低估、近期具有持续资金流入品种,包括周期性板块品种。投资者暂宜减少操作频率,避免追涨及逆势交易。
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