CPI迭创新高专家激辩是否加息

发布时间：2021-01-07 16:44:35 阅读：次来源：果酒厂家

其次，应具体分析物价上涨的原因。不能将物价上涨完全与“通货膨胀”划等号，通货膨胀是指全社会的货币发行量超过了实际需要量而引发的货币贬值，物价上涨，而8月份物价上涨主要是因为全国性的高温天气、洪涝灾害等自然灾害，推动食品价格上涨而引发的，从国家统计局的公报看，8月份食品类价格同比上涨了7.5%。

“当然，加息与否还要看经济是否过热。”左小蕾说，从固定资产投资看，今年1至8月同比+24.8%，比去年同期下降10个百分点以上；社会商品零售总额增幅平稳，这些都表明经济并未出现“过热”现象。

对于目前房市升温，房价高企现象，左小蕾认为，调控房地产市场并非就是要使房价大幅回落，而是调整结构、即降低“投资成份、提高消费成份”。“靠加息解决房地产过热的想法不现实。”

当记者问及目前中国央行暂不推出加息措施，是否与美国总统奥巴马日前公布了500亿美元的基本建设提升计划与上千亿美元的减税计划有关时，她说，这不应成为其不加息的理由。“中国是否加息为何要看老美的脸色？”她认为，加不加息主要应由国内的经济运行情况决定，而目前我国并不具备加息的理由。

刘景德：CPI涨到4%以上才有加息可能

信达证券研发中心副总经理刘景德认为，尽管3.5%的CPI上涨幅度早已超过了1年期存款利率，但这不是衡量加息的唯一标准，只是其指标之一。

在刘景德看来，全球经济并未完全走出金融危机的阴影，因此，各国政府仍采取的是宽松的货币政策，英国、美国、马来西亚等实施的都是低利率政策。有些国家虽然在前段时间也加了息，但现在也停止了继续加息的行为。

从中国国内的情况看，目前加息条件并不成熟；从宏观经济复苏情况看，其基础并不牢固，从产业政策取向看，去年中央经济工作会议已明确要调整经济结构，转变经济增长方式，目前，国务院常务会议又原则通过了“七大新兴产业的支持性政策，这意味着转型已经开始，而如果此时加息，新兴产业在发展初期就背负着沉重的财务负担，显然不利于其成长。

从物价指数的变化趋势看，7月CPI同比上涨3.3%，8月同比上涨3.5%，但估计这是今年内的顶点，随着上游价格到其传导作用的减弱，和去年同期比较基数的上升，9月CPI同比可能比8月有所回落，然后一直到今年底都会呈回落走势，可以用倒“V”型来描绘其运行轨迹。因此，目前不具备加息条件。

在谈到按此货币政策持续下去会对宏观经济产生何种影响时，刘景德认为，全年完成8%的GDP增速没有悬念；全年CPI平均增速在3%或略微高一点；至于房地产市场是否因为未加息而继续升温，这要看管理层将如何出牌，如果推出房产税，或对二、三套房的贷款利率在基准利率基础上大幅提高，一样可以起到调控作用。

基于上述分析，刘景德表明，在目前情况下，只有当CPI同比上涨到4%甚至5%以上时，才有充足理由加息。

徐广福：“非对称性”加息也不太可能

湘财证券首席策略分析师徐广福说，8月CPI同比上涨3.5%已在市场预期之中。央行上周末没有加息，而从昨天的股市表现看，已经趋于平稳。

“目前出现的负利率现象并非中国所独有。”徐广福举例说，美国、日本及欧盟国家大都处于负利率时代，中国3.5%的物价上涨幅度与目前一年期2.25%的利率比较，负利1.25个百分点，但估计9月份特别是进入今年四季度后会缩小。

徐广福对于目前有人主张的“非对称加息”，即只加存款利率，不加贷款利率一事，他认为其可能性也不大，因为那样会降低银行业的存贷利差，这在中国银行业主要靠存贷利差获取利润的背景下，不仅银行业不答应，就连中央政府也不会答应，因为银行特别是五大行的最大股东都是国资，是央企。

“我估计即使加息也要等待三季度宏观数据出来后再作决定。”徐广福告诉记者。