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VC与创业者的双向尽职调查

发布时间:2020-06-29 16:59:51 阅读: 来源:果酒厂家

通过沟通,如果VC对你的企业感兴趣,为了保证双方合作的顺利进行,VC往往会出具一份投资协议条款(Term Sheet)。谈判达成了一致意见并签署后,接下来他们就要作详尽的调查,即尽职调查(Due Diligence,DD),包括业务、人员、财务、法律等方面。尽职调查需双方预先同意,其目的是详细了解和确认前期双方沟通的事实、评估投资后的风险,同时也是为了能在投资后有针对性地提供增值服务。

另外,企业在选择VC前也应该作充分的尽职调查。创业者应该在接受某家VC的投资之前,尽可能多地了解这个VC的情况。创业者需要去验证VC是否真的能够提供增值服务,最简单的方法就是跟那些已经接受过这家VC投资的创业者们聊一聊,这也不是一件很困难的事。创业者需要了解这家VC是否获得创业者的信任、是否难以对付、对公司问题的响应速度如何、提供过什么帮助、介入公司业务的程度如何、后续融资是否能提供帮助等。

创业者需要确保这是一家值得长期合作的、也容易相处的VC。如果你了解到你联系的VC以前从来没有做过创业投资,那么,你们下一步的合作很可能会面临很多问题。创业企业不可避免地会遇到许多波折,没有思想准备的VC会因此与创业者关系紧张,严重者甚至会半途撤资。

VC对企业尽职调查的内容

VC尽职调查的内容一般包括以下这些方面:

1、管理人员的背景调查;

2、市场评估;

3、销售和采购情况;

4、环境评估;

5、生产运作系统;

6、内部管理;

7、财务预测的方法及过去预测的准确性;

8、销售量及财务预测的假设前提;

9、财务报表、销售和采购的票据的核实;

10、当前的现金、应收应付及债务状况;

11、贷款情况;

12、资产核查;

13、工资福利和退休基金的安排;

14、租赁、销售、采购、雇佣等方面的合约;

15、潜在的法律纠纷。

VC会对企业的历史数据、文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险、资金风险和法律风险作一个全面深入的审核。如果VC内部没有懂行的专业人士,他们也可能请外部的咨询顾问对市场和技术作一个评估。财务方面的尽职调查一般要请专业的审计师来做,他会出具一份专业的会计师审计报告,以汇总说明企业的财务状况和会计政策。法律方面通常是由专业律师来完成。

尽职调查的过程一般需要几个星期的时间,当然也有这样的VC,他们对企业的技术和市场很了解,又有丰富的管理经验,这样只需要进行几天仔细的现场调研就可以作出是否最终投资决定。

在尽职调查过程中,VC不但会仔细参观企业,与企业的中高层管理人员交谈,还会发给企业一份从几页到几十页不等的尽职调查清单,要求公司提供企业的历史变更、重大合同、财务报告、财务预测、各项细分的财务数据以及客户名单、供应商名单、技术及产品说明和成功案例分析等。VC可能还会咨询你的供应商、客户、律师和贷款银行,乃至管理人员过去的雇主和同事。他们甚至会去调查提供信息的有关人员,以证明提供的信息是否可信。VC会提出大量的问题,要求查验很多历史资料。这不但是企业证明自己的机会,也是企业发现自身问题、提高自我的机会。面对近乎繁琐的提问和查证,创业者需要心平气和的积极配合。

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